El objetivo de este trabajo es estudiar los efectos sobre el crecimiento económico y sobre la calidad ambiental que se derivan de la aplicación de un sistema de limitación más comercio de emisiones de gases de efecto invernadero en el contexto de la Unión Europea. La investigación parte de la aplicación de un análisis coste- efectividad para identificar cuáles son las medidas más idóneas para controlar de la contaminación por excesiva concentración de gases de efecto invernadero en la atmósfera. Los argumentos desarrollados en esta línea conducen a la conclusión de que un sistema de comercio de emisiones combinado con una restricción cuantitativa inicial (cap-and-trade), es el instrumento más adecuado para el logro de ese objetivo ambiental incurriendo en el menor coste económico posible. Desde esta perspectiva, o partir de esta conclusión, se lleva a cabo un análisis institucional comparado del mercado de emisiones que se ha proyectado para la Unión Europa en una Propuesta de Directiva de 23 de Octubre de 2001, cuyos trámites de aprobación definitiva están ya muy avanzados. El diseño planteado en este borrador de Directiva se compara con el de los mercados de emisiones de gases de efecto invernadero que ya se han puesto en marcha en dos países comunitarios: Dinamarca y Reino Unido. El propósito del análisis de estos dos mercados nacinales es extraer conclusiones de los resultados que ya se están obteniendo en estos países, de manera que su experiencia sirva para configurar el mercado de ámbito comunitario. El enfoque adoptado para el estudio de estos sistemas, así como el que preside el análisis de las disposiciones de la Propuesta de directiva europea, es doble: se examinan tanto su efectividad como medida de control del cambio climático, como su potencialidad de ahorro en costes. El trabajo se estructura en cuatro bloques fundamentales que dan origen a idéntico número de capítulos, seguidos de unas conclusiones finales. En el primer capítulo de esta investigación se lleva a cabo una aproximación a los fundamentos científicos del problema del cambio climático que han servido de base a los diversos tratados internacionales adoptados en la materia desde los años noventa. En el segundo capítulo se caracteriza el problema del cambio climático como un asunto económico. Las emisiones de gases de efecto invernadero constituyen efectos externos negativos de las actividades humanas que, además, afectan a un bien público de carácter supranacional: la calidad del aire entendida como aquel grado de concentración atmosférica de gases de efecto invernadero que es compatible con la estabilidad climática. Si las actividades responsables de las emisiones de GEI generan externalidades negativas que los mercados no son capaces de incorporar espontáneamente, estaría justificada la intervención pública correctora de las ineficiencias originadas. Una vez abordados los fundamentos teóricos de esta investigación. El capítulo III se dedica al estudio en profundidad de los aspectos económicos de la Propuesta de Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo por la que se establece un régimen para el comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero en la Comunidad, de 23 de Octubre de 2001. El capítulo IV y último trata de la coordinación entre el mercado de emisiones y las demás medidas y políticas de control de las emisiones de GEI que se emplean en el contexto comunitario.